2026 Temmuz: Portföy & Temettüler

Herkese selamlar,

2026 Temmuz portföy özeti ile karşınızdayız. Hangi mecrada yatırım yapıyor olursanız olun herhalde şu konuda hemfikirizdir: Geriye dönüp bakmak istemediğimiz çalkantılı bir ayı geride bıraktık. İster ABD ister Borsa İstanbul hisse senetlerinde olun, ister değerli madenlerde; öyle fırtınalı bir dönem geçti ki ay boyunca portföyün güncel değerine dönüp bakmak bile istemedik. Kaçan tadımızı bir de varlıklarımızın eridiğini görerek perçinlemeyelim dedik. Ancak son duruma baktığımızda, korktuğumuz kadar kötü bir geri çekilme yaşamadığımızı şaşırarak öğrendik. Hatta bir iki defa aracı kurum ekranlarındaki değerleri baştan toplayıp blogumuzdaki sonuçlarla kıyaslamak zorunda kaldık. Evet; temmuz ayını görece iyi bir noktada kapatmış durumdayız.

Sonuçlara yakından bakınca reel olarak bir erime var; bu ay da portföy değerini büyüten asıl unsur aylık düzenli eklemelerimiz oldu. Ay boyunca hissettiğimiz baskı ile ekrana yansıyan sonuç arasında ciddi bir fark var. Yazıyı hazırlarken çok daha karamsar bir ruh haliyle bilgisayar başına oturmuştuk; neyse ki daha iyimser bir tonda devam edeceğiz. Şimdi gelin, çalkantı derken neyi kastettiğimize önce Türkiye piyasasındaki önemli başlıklarla başlayalım.

Mayıs ayından beri hem bizim hem de borsamız için en kritik konu MSCI uyarısıydı. Gözümüz hâlâ SPK ve Borsa İstanbul tarafından gelecek düzenlemelerdeyken, MSCI uyarısına bir de S&P Dow Jones Indices uyarısı eklendi. Aynı gerekçeler ve benzer yaptırım bildirimleriyle ne yazık ki bir uluslararası kurum daha ülke piyasamızı ve şirketlerimizi inceleme altına almış oldu.

SPK ise Gayrimenkul Yatırım Fonları (GYF) ve Girişim Sermayesi Yatırım Fonlarının (GSYF) katılma payı değerleme yönteminde, borsadaki fiyat yerine birim pay değeri üzerinden hesaplama yapılmasına dair bir karar aldı. Bu hamle, uyarıların kaynağı olan fonların portföy değerlemesine yönelik bir adım olsa da "dostlar alışverişte görsün" anlayışından pek öteye gidebilmiş değil. Ayrıca basına ve sosyal medyaya yansıyan, ağustos başında fonlara yönelik sert düzenlemelerin geleceğine dair paylaşımlar, aylardır konuya dair açıklama yapmamış olan SPK tarafından yalanlandı. Sürecin "...kamu kurum ve kuruluşları, özel sektör temsilcileri ile yerli ve yabancı yatırımcıların görüş ve değerlendirmeleri dikkate alınarak..." devam ettiği ve "...ilgili tarafların uyum sağlayabilmesi için yeterli sürelerin tanınmasına yönelik hassasiyet..." gözetilerek çıkış penceresi sunulduğuna dair yapılan açıklama, regulator kurumun işi ağırdan alacağını iyiden iyiye belli etmiş oldu.

Belki enflasyon ve faiz döngümüz aksamamış olsaydı borsamız bu kadar sarsılmazdı. Ancak bankacılık endeksindeki son 5 haftalık sert satış trendine ülkemizin önde gelen sanayi şirketlerindeki kayıplar da eklenince piyasanın da bizim de tadımız iyice kaçtı.

Enflasyondan bahis açılmışken ay başında açıklanan rakamlara bir bakalım:

• TÜİK TÜFE: Aylık enflasyonu %0,99, yıllık enflasyonu ise %32,11 olarak açıkladı. Yıl başından bu yana 6 aylık birikimli enflasyon da %17,76'ya ulaştı.
• İTO TÜFE: İstanbul Tüketici Fiyat Endeksi aylık bazda %1,14, yıllık bazda ise %35,94 artış gösterdi.
• ENAG TÜFE: Aylık enflasyon oranını %1,94, yıllık (son 12 aylık) enflasyon oranını ise %51,49 olarak hesapladığını duyurdu.

Kısacası mevzu enflasyon ise meşrebinize göre veriyi seçip kendi sepetinizle kıyaslayın. Fakat şurası artık çok net: 3 yıldır devam eden program; ister savaş olsun ister doğal afet, hedefe ilerleme noktasında yeterli gelmiyor. Enflasyona karşı tek başına kullanılan faiz silahının reel ekonomiyi boğmak dışında henüz güçlü bir etkisini görebilmiş değiliz.

Faiz demişken; PPK toplantısından piyasa beklentisine paralel olarak faizin sabit bırakılması kararı çıktı. Toplantı sonrası yayımlanan metinde, İran kriziyle bağlantılı olarak enerji fiyatlarında bir iyileşme yaşanması halinde ilk fırsatta faiz indirimi yapılabileceği şeklinde yorumlanan görece güvercin mesajlar verildi. Eylül ayına kadar toplantı yok; ancak çatışmalarda kalıcı ve inandırıcı bir yumuşama olursa ağustos ayında fonlama faizinin eylüle kalmadan %40'tan %37'ye indirildiğini görebiliriz. Tabii bunun için 3 Ağustos'ta açıklanacak enflasyon verisinden de destek gelmesi gerekiyor.

Merkez bankaları kararlarından bahsetmişken FED ve ECB ile devam edelim. Avrupa Merkez Bankası (ECB), haziran ayındaki 25 baz puanlık artışın ardından ayağını gazdan çekti ve bu ayki toplantısında faizleri sabit bıraktı.

FED tarafında da benzer şekilde faizler sabit bırakıldı. Ancak karara 3 üyeden şerh düşülmüş olması ve toplantı sonrasında Warsh'ın uygulamayla tezat oluşturan açıklamalar yapması piyasada kafaları karıştırdı. Malum, sermaye piyasaları belirsizliği sevmez; uygulamada güvercin, söylemde şahin bir FED duruşu, öngörülebilirlik ve kredibilite noktasında ciddi belirsizlik yaratıyor. Bunun etkilerini de ABD portföyümüzdeki dalgalanmalarla bizzat tecrübe ettik. FED'in bu kararsızlığı ABD tahvil piyasasında 30 yıllıkların 2007 zirvesini test etmesine, 10 yıllıklarda ise %4,7 seviyelerinin görülmesine sebep oldu. Tahvil piyasaları ile ABD endeksleri şu an tamamen ayrı hikayeler anlatıyor. Tarih, böyle uyumsuzlukların eninde sonunda borsalara sert satışlar getirdiği örneklerle dolu. Bu tahvil oranları kesinlikle sevimli değil ve bir gözümüz tamamen burada!

İran - ABD/İsrail geriliminde ise değişen bir şey yok. Trump bir an "Ülkenizi başınıza yıkarız!" derken, hemen ardından "İran anlaşma için can atıyor, aracılarla görüşmeler harika geçiyor" gibi açıklamalarla piyasayı sakinleştiriyor. Açıkçası sakinleştirmek zorunda; zira hem enerji hem de tahvil fiyatları tüm küresel piyasalarda satışı tetikleyecek kritik eşiklere çok yakın.

Savaş ve çatışma gündeminin ortasında temmuz başında Ankara'da gerçekleştirilen NATO toplantısına da değinmeden olmaz. Geçen ayki yazımızda temmuz ayı için hikaye yaratabilecek bir gelişme olarak bunu ele almıştık. Toplantı boyunca yapılan açıklamalar fena gitmiyordu; ancak toplantı sonrasında her zamanki gibi Trump'ın Erdoğan'a verdiği sözler havada kaldı. Ne CAATSA yaptırımları ne F-35 ne de KAAN motoru başlıkları sözlerin ötesinde somut bir eyleme konu oldu. Hatta aksine, Trump'ın ay sonuna doğru duyurduğu yeni gümrük tarifelerinde %12,5 oranıyla en yüksek tarifeye tabi tutulan ülkelerden biri ne yazık ki Türkiye oldu.

Farkındayız, girişi biraz uzattık. Ancak bu ayın neden bu kadar çalkantılı geçtiğini bir iki cümleyle özetlemek mümkün değildi. Ki Kore'deki kaldıraç çılgınlığına veya Japonya'nın sürpriz faiz artırımıyla (neyse ki sabit bıraktılar) 2. carry trade krizinin eşiğinden dönmemize değinmedik bile!

Gördüğünüz gibi ay başında düşük gelen enflasyon verisi dışında tek bir pozitif gelişmeden bahsedemedik. Şimdi gelin, bu makro tablonun portföyümüze nasıl yansıdığına birlikte bakalım.

Tüm Portföy

Aylık Değişim

Portföyümüz büyümeye devam ediyor; ancak bu ay da büyümenin asıl itici gücü yaptığımız görece yüksek alımlar oldu. Eklemelerden arındırdığımızda aylık %2,3 civarında organik bir kayıp söz konusu. Yazının başında belirttiğimiz gibi; içsel erimeye rağmen portföyün nominal değer olarak büyümesi yine de bir teselli oldu.

Bu dönemde faiz dışında kazanç yazan bir varlık sınıfı olmadığı için portföyün mevcut durumu sevindirmese de üzmedi diyelim.

Yıl Başından Bu Yana

Aylık bazdaki bu nominal kayba rağmen portföyümüzün yıl başından bu yana kümülatif getirisi %21,67 seviyesinde (önceki ay: %27,06). Endeksin yıl başından beri getirisi ise %17,04 civarında seyrediyor. Son 2 aydır endeksin gerisinde kalmışken, bu ayki genele yayılan düşüşe rağmen getirimizin endeks üzerinde kalması, temeli sağlam doğru varlık yatırımının portföyü nasıl koruduğunu bize gösterdi. Malumunuz, MSCI ve S&P uyarılarına konu olan ve fonlarca manipüle edildiği belirtilen DSTKF, ODINE, GUNDG gibi hisselerdeki sert satışlar endeksteki kaybın başat aktörleri oldular.

Bizim için ana motor hâlâ aynı: Tasarruf oranımızı koruyarak aylık düzenli eklemelerle portföy hacmini istikrarlı bir şekilde yukarı taşımak. Borsamız benzer süreçleri daha önce de defalarca yaşadı; er ya da geç temeli sağlam varlıkların ederine ulaşacağını biliyoruz. Belki zaman alır ancak vade bizim dostumuz.

Portekiz D7 vizesi odaklı ana finansal hedefimizde %25,53'lük (önceki: %24,63) bir gerçekleşme oranına ulaştık. Euro kurundaki hafif yukarı harekete rağmen %1'e yakın bir ilerleme sağlamış olmak keyfimizi bir miktar artırdı.

Diğer hedef göstergelerimizden Türk-İş’in açıklamış olduğu açlık ve yoksulluk sınırlarında %3,3'lük bir artış varken ve döviz kuru baskılanıyorken, hedefimize ilerleyiş hızımızda geçici de olsa yapısal bir yavaşlama mevcut. Ayrıca %4 çekim oranını ve yoksulluk sınırını baz alan gösterge hedefimizin 36 milyon ₺'ye erişmiş olması ne yazık ki gözümüzü korkutuyor. Ancak Kiyosaki'nin vurguladığı gibi: "Bu hedefe ulaşamayız" demek yerine "Bu hedefe nasıl ulaşabiliriz?" kararlılığıyla yolumuza devam ediyoruz.

Varlık Dağılımı

Varlık dağılımımızdaki en radikal değişiklik, nakit oranının %11 seviyesinden %2,46'ya gerilemesi oldu. Bunun sebebi ise ay sonuna doğru kısa vadeli bir hedefle portföye eklemiş olduğumuz $RKLB hissesi. Detaylarına ABD portföyü başlığında gireceğimiz için şimdilik üzerinde durmayalım.

Bunun dışında DCA (Dolar Maliyet Ortalaması) yöntemiyle ABD ve Almanya alımlarına elimizdeki nakitle devam ettik. Geçen ay Almanya borsasından Münchener Rückversicherungs ($MUV2) eklemiştik; bu ay 2. aylık alımımızı da gerçekleştirdik. Ayrıca AB'deki geciken veri merkezi yatırımları sebebiyle 2035 yılına kadar ciddi bir potansiyel gördüğümüz Siemens Energy ($ENR) ikinci Alman şirketimiz olarak portföye dahil oldu. Neden bu şirkete yatırım yapmaya karar verdiğimize gelirsek:

• AB'nin Grid Action Planı hedeflerinin gerisinde kalmış olması ve şebeke altyapı yatırımlarının parasal gevşeme dönemine girildiğinde yeniden hızlanacak olması.
• Güçlü bir Avrupalı oyuncu olması ve Siemens markasının gücü.
• Bugün olmasa da şirketi geleceğin temettü devleri arasında görmemiz.
• Geçmişten gelen yükler (büyük oranda temizlenmiş olsa da) sebebiyle $GEV'e kıyasla iskontolu fiyatlanması.
• Gaz türbinleri dışında HVDC, trafo, şebeke bileşenleri ve BESS çözümleri gibi sahip olduğu geniş ürün yelpazesi sayesinde şirketi $GEV'in önünde konumlandırmamız.
• AB ile ABD bir ticaret savaşına girmezse ABD'deki hyperscaler büyümesinden de doğrudan faydalanacak olması.
• Son olarak coğrafi çeşitlilik (ABD dışında da yurt dışı portföyümüzün ağırlık kazanmasını istiyoruz).

BES tarafında geçen ay yeni bir sözleşme başlattığımızdan bahsetmiştik. Burcu'nun sözleşmesindeki fonlarla disiplinli alımlara devam ediyoruz. Açıkçası HES yerine alternatif bir BİST fonu arıyoruz; ancak tematik fonları BES yatırımına uygun bulmayışımızdan ve fon içeriklerine bakınca hâlâ HES'in bizim yatırım mantığımıza en yakın fon olduğunu görmemizden dolayı dönüp dolaşıp HES'te karar kılıyoruz.

Fon dağılımı stratejimizde herhangi bir optimizasyona gitmedik; BES tarafında NHN (%40) ve HES (%60) aylık alım ağırlıklarını disiplinle koruyoruz:

• HES: Yıl başından bu yana kümülatif getirisi %12,51 seviyesine gerileyerek (önceki ay: %17,75) BIST100 endeksinin gerisinde kalmaya devam etti. TÜİK’in açıkladığı 6 aylık resmi TÜFE verisinin %17,76 olduğu bir denklemde reel kaybın büyümesi can sıkıyor. Ancak borsanın genel durumu ortadayken bu saatten sonra pozisyon kapatmak yerine aylık alımlarla maliyetlenmek daha rasyonel görünüyor.
• NHN: Yıl başından bu yana getirisi %11,53 seviyesine geriledi (önceki ay: %12,4). ABD hisseleri ağırlıklı değişken fonumuz, hem ABD hisselerinden hem de altındaki gevşemeden gol yemeye devam ediyor. En azından önceki aya kıyasla kaybın sınırlı kalması olumlu.
• Not: Her iki fonda da cuma günkü kuvvetli kapanış verisi, yazıyı yazdığımız hafta sonunda henüz fon değerlerine yansımış değildi. %1-2 gibi yukarı yönlü farklar oluşacaktır ancak yine de mevcut genel görünümü değiştirmeye yetmeyecektir.

Portföyümüz genelindeki ABD menşeli varlıkların toplam ağırlığı %32,9 (önceki: %21,73) seviyesine yükseldi. Bu sıçramanın asıl sebebi $RKLB pozisyonumuz oldu. Düzenli alımlara rağmen asıl hacimsel büyüme bu hisseden geldi.

Almanya/Avrupa tarafını temsil eden $MUV2'nin yanına $ENR'nin de katılmasıyla buranın ağırlığı %1,54'e (önceki: %0,48) yükseldi. Düzenli alımlarla ve belki eklenecek birkaç şirketle daha Almanya'nın portföydeki ağırlığını zaman içerisinde %10 seviyelerine çıkarmayı hedefliyoruz.

BİST Portföy

Aylık Değişim

BIST portföyümüzün aylık tablosuna baktığımızda, her ne kadar nominal bir kayıp görünmese de bunun yegane sebebi ay başında yaptığımız eklemeler. Toplam getiri oranımızın %7,95 gibi oldukça can sıkıcı bir seviyeye çekilmesi, piyasadaki baskının ve erozyonun boyutunu net bir şekilde ortaya koyuyor. Portföyün bu ayki lokomotifleri $AKSA, $ANHYT, $ASTOR, $ENJSA, $GRSEL, $RYGYO hisselerimiz olurken, diğer ortaklıklarımız ortalama %6 kayıpla ne yazık ki yüzümüzü güldürmeyi başaramadı.

Piyasa gerçeklerinin farkındayken mevcut durumu kötünün iyisi olarak sineye çekiyoruz. Daha önceki yazılarımızda da belirttiğimiz gibi, şirketlerimizin birçoğunun operasyonel işlerinde can sıkıcı bir bozulma yok. Faaliyetlerinde dönemsel daralma olsa dahi birçoğu nakit üreten ve kâr açıklayan yapılar. $TTRAK gibi döngüselliğin en derin acısını çeken şirketlerimizde ise zaten kural setimiz gereği hem ekleme yapmıyoruz hem de görece küçük ağırlığı sebebiyle (daha fazla finansal bozulma görmedikçe) satmayı düşünmüyoruz.

Yıl Başından Bu Yana

Yıl başından bu yana elde ettiğimiz %7,87'lik (önceki: %10,14) endeks altı getiri performansı, bu ayki geri çekilmeyle birlikte daha da can sıkıcı bir hal aldı. Reel sektörün yüksek faizin acı reçetesini derinden tattığı bir dönemde borsanın bu havadan etkilenmeden yoluna devam etmesini beklemek Polyannacılık olurdu; ancak endeksin gerisinde kalmak tadımızı ister istemez kaçırıyor. Ayrıca bu ay endeksin ayarlarını bozan spekülatif şirketlere gelen satışlarla gerileyen bir endekse rağmen hâlâ endeks altında kalmamız, bilanço dönemi sonrasında şirketlerimizi tekrar gözden geçirmemizi şart koşuyor.

Yakından takip ettiğimiz ve yönetim becerilerine güvendiğimiz kurumsal fonlardan MAC, yıl başından bu yana %13,67 getiri sağlarken (önceki ay: %18,29); NNF ise %9,07 getiri ile (önceki ay: %13,35) endeks gerisindeki zayıf seyrini sürdürüyor. Her iki profesyonel fonda da bu ay kayıp görünmesi bizim kaybımızın mazereti olmasa da yağmur yağarken herkesin ıslandığını gösteriyor.

Varlık Dağılımı

BIST portföyümüz içerisindeki ortaklık paylarımızda ufak ağırlık değişimleri dışında büyük bir rotasyona gitmedik. 2. çeyrek bilançolarını almaya başladık; portföyümüzden $ANHYT ve $TAVHL incelemelerini blogumuzda yayımladık. Ağustos ayı ile birlikte, düşük bir ağırlığa sahip olacak olsa da TAVHL tekrar aylık alım listemizde yer bulacak.

ABD Portföy

Aylık Değişim

Temettü temelli blue-chip, ETF ve teknoloji odaklı DCA alımlarına disiplinle devam ediyoruz. Bu alımlarla ABD portföyünde nihayet arzuladığımız dengeyi sağlamış durumdayız. Her ne kadar toplam getiri %-2,35, aylık değişim de %-4,36 seviyesinde gerçekleşmiş olsa da, son 3 aydır uygulamaya başladığımız bu yeni DCA yaklaşımımız olmasaydı durum çok daha vahimdi. Ayrıca düşüşteki asıl etken, ay sonunda eldeki nakdi kullanarak portföye kısa vadeli trade olarak eklediğimiz $RKLB oldu.

$RKLB son dönemin bilinen momentum hisselerinden biri. Uzay temasıyla oldukça iyi getiriler sağlayan şirket bir süredir düşüş trendindeydi. Teknik olarak makul bir seviyeye geldiğini görünce riske değeceğini düşünerek alım yaptık. FED volatilitesinden negatif etkilenmiş olsa da sonrasında 2-3 gün içinde hızlıca toparlanarak aldığımız seviyelere geri döndü. Açıkçası uzay temasının yanında şirketin açıklamaya devam ettiği sözleşmelerle birlikte, volatiliteyi sineye çekerek hedefimizi koruyup hisseyi bir süre taşımayı düşünüyoruz. Sonrasında elde edeceğimiz kâr ile DCA alımlarına biraz daha kurşun yaratmış olacağız. Tabii bunlar bizim planlarımız; elbette piyasanın da kendine göre planları var! FED'in açıklamaları ve ardından tahvil faizlerinin geldiği seviyeler ciddi kırmızı bayraklar oluşturuyor. $RKLB gibi yüksek betalı hisselerin bu dönemde en ufak negatif rüzgarı fırtına olarak hissedeceğinin farkındayız; pozisyonu cüzi bir kârla çok da zorlamadan kapatacağız.

Bizde olduğu gibi ABD'de de 2. çeyrek bilançoları açıklanmaya başladı ve orada da karışık seyir devam ediyor. Şimdilik içlerinden yüzümüzü en çok güldüren $AMZN oldu. Hoş, Amazon yüksek CAPEX harcamaları ve bozulan nakit akışları sebebiyle hyperscaler oyuncuları arasında piyasanın dayağını erken yiyenlerdendi. O yüzden AWS tarafındaki güçlü büyüme, artan yatırım harcamalarına rağmen piyasa tarafından bu kez ödüllendirildi.

Piyasadaki kırmızı bayraklara rağmen bilançosu sağlam gelen şirketlerin yoluna devam edeceğini düşünüyoruz. Özellikle MAG-7 içinde $NVDA dahil birçok şirketin hem cari hem gelecek çarpanları oldukça makul seviyelere geriledi. Yapay zeka, çip ve hyperscaler dikeyindeki yüksek teknoloji hisselerinde balon olduğunu söyleyenlere açıkçası pek kulak asmıyoruz. Bu şirketler son dönemde yüksek CAPEX yükü altına giriyor ve nakit akışları dönemsel olarak bozuluyor olsa da Amazon bu yatırımların geri dönüşünün 3 yıl, Microsoft ise 2-3 yıl arasında olacağını belirtiyor. Piyasa bu vaatlerin tutulduğunu gördüğünde mevcut çarpanları bir daha zor buluruz diye düşünüyoruz. Tersi olur da borçlanma maliyetleri artarken hedeflerin tutmadığı görülürse; işte o zaman canlar yanacak!

Yıl Başından Bu Yana

Karşılaştırma tablosunda bir hesaplama hatası söz konusu; yazıyı yayımladıktan sonra uygun bir vakitte hatayı çözünce bu başlığı tekrar ele alırız. Ancak tabloda görünen %32,57'lik bir kayıp kesinlikle söz konusu değil. $RKLB eklemesinden kaynaklanan bu teknik hatayı şimdilik pas geçip devam edelim.

Varlık Dağılımı

Yukarıda da bahsettiğimiz gibi $RKLB geçici olarak portföyde baskın görünse de, onun dışındaki ilk 9 şirket ($AMD hariç) aylık DCA alımlarıyla ağırlık kazanmaya devam ediyor. Piyasadaki dalgalanmaya ve diğer ortaklıklarımızdaki yüksek oynaklığa nasıl denge getirdiklerine bu ay canlı olarak tanıklık ettik.

2026 Temettüleri

Temmuz, temettü ödemeleri açısından görece zayıf bir ay olarak geride kaldı. Bu ay sadece aylık ödeme yapan $MAIN temettüsünün yanında, uzun yıllar sonra tekrar temettü ödeyen $TAVHL'den ödeme aldık.

Türkiye'de temettü mevsimi büyük oranda kapanmış olsa da $ASTOR ve $TBORG temettü duyurularını yaptılar. Bilançoları geldiğinde inceleme yazılarında detaylıca bahsedeceğiz.

Temettü Dağılımı

Çeşitlenen temettü pastasında $TAVHL'yi görmek, küçük ödeme tutarına rağmen bizi mutlu etti. Savaş baskısının ortadan kalktığı, yatırım yükünün azaldığı gelecek yıllarda daha güçlü ödemelerle bu pastada daha büyük bir dilimle yer bulmasını umuyoruz.

Yatırım yolculuğumuzun en tatlı anları, bozuk piyasa koşullarına rağmen temettü ödemelerinin gerçekleştiği günler. Biz de stratejimize sadık kalarak gelen tutarları küçük büyük demeden kartopumuza geri ekliyoruz.

Bileşik getirinin gücü önümüzdeki yıllarda portföyümüzün en güçlü kaslarından biri olacak. O zamana kadar hem aylık alımlara hem de geri yatırma stratejimize kararlılıkla devam!

Tasarruf Oranı

Tasarruf oranımızı, en basit yöntem olan "Aylık Maaş Geliri / Yatırıma Yönlendirilen Net Tutar" formülasyonuyla hesapladığımızı yeniden hatırlatalım. Maaş dışındaki nakit akışları (bonuslar, temettüler vb.) bu rasyonun pay kısmına dahil edilmediği için aylık dalgalanmalar oldukça derin olabiliyor.

Temmuz ayında bu yılın en yüksek tasarruf oranına erişmiş olmak bizi oldukça mutlu etti. Zaten bu oran sayesinde bu ay portföyü değer kaybına rağmen büyütmeyi başardık. Ancak ağustos ayında tekrar aşağı yönlü bir dalgalanma olacak gibi görünüyor. Malum, tatil dönemi ve tasarruftan biraz ödün vereceğiz.

Hayat sadece kemer sıkarak geçilemeyecek kadar kısa. Arada nefes alma dönemleri olmadan, hele bir de piyasa psikolojinizi yüksek getirilerle desteklemiyorken yola devam etmek son derece zor!

Nakit Akışları

Nakit akışlarında nisan zirvesinden bu yana devam eden düşüş trendine yüksek "kredi kartı bonusu" etkisiyle dur demiş olduk. Temettülerin zayıfladığı ve eldeki nakdin azaldığı bu dönemde yine de nema/faiz getirisi eklemiş olmak aylık alımlarımıza ve bütçemize küçük de olsa destek sağlıyor. Ayrıca unutmadan; bonusların hepsi yeni BES sözleşmemize aktarılıyor.

Önümüzdeki aylarda bu oradan bir bonus katkısı olmayacak; ancak ABD 2. çeyrek bilançoları sonrasında çeyreklik ödeme yapan şirketlerimizden katkı almaya devam edeceğiz. Temettü ne güzel bir şey! Değerini günbegün daha net görüyoruz.

Bir de İtiraf!

Yıl başındaki yazımızda VİOP gibi kaldıraçlı işlemlerle bir daha trade yapmayacağımızdan bahsetmiş ve bu defteri kapattığımızı söylemiştik. Ancak Koreli dostlarımızı şimdi daha iyi anlıyoruz! İnsan ara sıra bu tuzağa tekrar düşebiliyor.

Telefon değiştirmek için açılan kredili işlemle telefonun parası çıkınca; "O zaman neden devam etmiyoruz?" dedik ve sonuç tam bir hüsran! Görece yüksek hacme ulaşan bir kredi borcunu yükümlülüklerimiz arasına eklemiş olsak da orta vadede kapanmasını bekliyoruz.

Lakin VİOP tecrübemizden sonra bu bize ikinci acı ders oldu. Kazancı bir yana, stresine değmediğini bir kez daha gördük. $ENKAI gibi temeli sağlam bir şirkette düşüşü değerlendirelim ve tepki hareketinden faydalanalım dedik; ancak 2 haftalık düşüşle canımız yandı. Her ne kadar cuma günü borsadaki tepki alımlarından bir nebze yararlanmış olsak da daha yolumuz uzun. Buraya tekrar not düşüyoruz:

• Kaldıraçtan ve kredili işlemden uzak durun!

Toparlayacak Olursak...

Yolculuğumuzun sekizinci, aylık portföy raporunu da bu şekilde şeffaflıkla finansal günlüğümüze kaydetmiş olduk.

Temmuz ayı her anlamıyla yıpratıcıydı. Mevcut piyasa dalgalanmaları yetmiyormuş gibi bir de kendi kendimize kredili işlem çelmesi takarak hiç yoktan yük yarattığımız bir dönem oldu.

Neyse, zaten oldukça uzun bir yazı oldu; artık burada sonlandıralım.

Ağustos ayı portföy raporumuzda yeniden görüşmek üzere.

O zamana kadar tasarruf etmeye, rasyonel kalmaya ve o güzel kartopunu büyütmeye devam!
Kendinize çok iyi bakın. 🙌

Not: Uzun bir yazı olduğunun farkındayız; eğer bu noktaya kadar sıkılmadan okuduysanız ayrıca teşekkür ederiz. Bu yazıları sadece kendi hikayemize not düşmek adına değil; sana veya bir başkasına fayda sağlar ümidiyle kaleme alıyoruz.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.