2026 Mayıs: Portföy & Temettüler

Herkese selamlar,

2026 Mayıs portföy özeti ile karşınızdayız. Portföyün yapısal detaylarına ve sayısal dağılımına geçmeden önce, makroekonomik döngüyü şekillendiren mayıs ayının genel piyasa hareketlerine hızlı bir bakış atalım.

İran - ABD/İsrail eksenindeki jeopolitik gerilimde kısmi bir soğuma başlasa da, Hürmüz Boğazı açmazı enerji fiyatları kaynaklı dalgalanmaları tetiklemeye devam ediyor. Bu hareketlerin tedarik zinciri üzerindeki küresel etkisi, yeni bir enflasyon dalgası olarak küresel piyasalarda hissedilmeye başlandı. Riskler her ne kadar fiyatların içine girmeye başlasa da, gelişmiş piyasalarda yapay zeka ve çip/teknoloji odaklı endekslerde yeni tarihi zirvelere şahit olduk. Bir tarafta "DotCom Balonu"nu bile geride bırakan çarpan fiyatlamalarından ve piyasa yoğunlaşma risklerinden bahsedenler, diğer tarafta ise tarihi yüksek karlar açıklayan teknoloji devlerini gelecek büyüme beklentileriyle hâlâ ucuz olarak niteleyen iyimser yatırımcılar var... Bu iki görüşün de haklı dayanakları bulunuyor. Piyasa bu iki uç varyasyon arasında gidip gelirken, yapışkan enflasyon ve yeni sıkılaşma dalgası gölgesinde varlıkları fiyatlamaya devam ediyor.

FED cephesinde ise önemli bir koltuk değişimi gerçekleşti ve Wash yeni görevine başladı. Her ne kadar uzmanlar bu yıl içinde yeni faiz artırımları bekliyor olsa da, kasım ayındaki seçimler öncesinde atılacak böyle radikal bir adım Trump üzerinde bir soğuk duş etkisi yaratabilir; hatta kendisinden "Powell aslında iyi adamdı" serzenişini duyabiliriz. Wash'ın doğrudan bir faiz artırımı yerine FED bilançosunda küçülmeye öncelik vereceği beklentisi, faiz hamlesini en azından kasım seçimlerine kadar öteleyebilir. O zamana kadar enflasyon patikasında görülebilecek kalıcı bir gerileme ise faiz artışını tamamen rafa kaldırabilir. Bay Piyasa şimdilik en iyimser senaryoları seçmeye devam ediyor ancak kırılganlık apaçık ortada.

Avrupa'da ise bu ay faiz artırımlarına başlanması kesin gibi görünüyor. Uzun soluklu bir sıkılaşma döngüsü beklenmese de, enerji fiyatları kaynaklı baskının önünü erkenden almak adına ECB'nin ilk toplantıda artırım yönünde karar alacağına kesin gözüyle bakılıyor.

Ülkemize gelirsek; mayıs ayına, piyasa beklentilerinin üzerinde %4,18 olarak açıklanan TÜİK enflasyon verisi ile başladık. Beklentileri aşan bu veriyle birlikte, faiz indirim döngüsü senaryolarına uzunca bir süre ara verildiğini net bir şekilde söyleyebiliriz. Mevcut makro riskler ve yapısal problemler yetmezmiş gibi, ayın ortasında iç siyasi gündeme CHP'ye Kemal Kılıçdaroğlu'nun kayyım olarak atanması şoku eklendi. TCMB rezervlerinden döviz müdahaleleri gelirken, Borsa İstanbul tarafında sert satışlar gördük. Her ne kadar TVF'nin (Türkiye Varlık Fonu) destek alımları ile borsa dipten tepki vermiş olsa da, BIST100 endeksi ayı %-5,4 kayıpla tamamladı. Ay sonuna doğru ise hem enflasyonist baskılar hem de siyasi karmaşa kaynaklı olarak yabancı kurumlardan haziran ayı PPK toplantısına yönelik faiz artırımı beklentileri paylaşılmaya başlandı.

Bu ayın önemli gelişmelerinden biri Kontrolmatik'in tahvil ödemelerini yapamaması ve yeniden yapılandırmaya gitmesiydi. Bu olay bu yazının konusu olmasa da piyasadaki risklere karşı tetikte olmak adına önemli bir olay olarak notlarımız arasında yerini aldı.

Tahvil ödemesinden bahsetmişken bizim için yakın vadedeki en büyük risk tahvil piyasalarındaki fiyatlama diyebiliriz. ABD 5 yıllık ay içerisinde %4,35'i görürken 10 yıllıklar %4,68 gibi çok kritik seviyeleri test etti. Keza Japonya'dan Avrupa tahvillerine kadar tüm gelişmiş ülke tahvillerinde benzer bir hareketi gördük. Bizde de 2 yıllık tahvil %44 seviyeleri test etti ki bu da faiz arttırımının bir başka göstergesiydi. Özellikle ABD 10 yıllıklarda %5'li seviyelerde bir kaç haftalık bir hareket görürsek tüm yatırım stratejimizi tekrar gözden geçirebiliriz.

Resmi tatiller sebebiyle düşük mesaili, ancak arka planda oldukça hararetli ve gergin bir ay olan mayısı geride bıraktık. Şimdi gelin, bu çalkantılı dönemin portföyümüzdeki izlerine birlikte bakalım.

Tüm Portföy

Aylık Değişim

Portföydeki nominal büyümenin ana sebebi, Burcu'nun aile içindeki bir gayrimenkule ait payının bir kısmının nakit olarak ödenmesi oldu. Önümüzdeki 3 yıl içerisinde geri kalan paylar da taksitler halinde ödenecek ve bir aksilik olmazsa doğrudan portföyümüze dahil edilecek. Beklemediğimiz bu gelişme, uzun vadeli hedefimize doğru önemli bir adım atmamızı sağladı; hedef gerçekleşme oranımız bir anda %18'den %25'e yükseldi. Böylece yolun dörtte birini geride bırakmış durumdayız. 2028 yılına kadar tasarruf oranımızı yüksek tutarak seçim ekonomisi döngüsünden maksimum düzeyde faydalanmayı hedeflerken, bu ek kaynak gelecek planlarımızın ivmelenmesine vesile olacak.

Bu nakit girişini hariç tuttuğumuzda, mayıs ayında portföyümüz %0,29 getiri ile bir yatay kapanış gerçekleştirdi. BIST portföyümüzdeki gerilemeyi, ABD hisselerimizin güçlü performansı dengeledi. Bu derece yüksek oynaklığa ve jeopolitik çalkantıya sahip bir ayı yatay kapatmış olmaktan şikayetçi değiliz.

Yıl Başından Bu Yana

"İstatistik, rakamlara yalan söyletme sanatıdır."

Neden mi yazıya bu çarpıcı alıntıyla başladık? Rakamlara yüzeysel bakıldığında, yılbaşından bu yana portföyümüz tam iki katına çıkmış görünüyor. Hacimsel anlamdaki bu büyüme keyfimizi artırsa da, madalyonun diğer yüzünü görmek gerekiyor: Bu büyüme, organik piyasa getirisinden ziyade düzenli aylık eklemelerimiz ve bu ayki sürpriz nakit girişinin bir sonucu. Varlıklarımız ocak ve şubat aylarındaki güçlü kazanımlarını koruyor olsa da, takip eden aylarda piyasadan beklediğimiz momentumu alamadık. Bu sebeple portföyümüzün net getirisi yılbaşından bu yana %17 seviyesinde konsolide olmaya devam ediyor.

Yoğun tasarruf ve yatırım döneminde olduğumuz, dolayısıyla aylık düzenli alımlarımızın portföy büyümesinde başat rol oynadığı bu evrede, varlıkları görece ucuz fiyatlardan maliyetlenmek gelecek yıllar için güçlü bir taban (DCA tabanı) oluşturuyor. Yine de iyimser tarafta kalsak da, hızlı bir fiyatlama ve sermaye kazancı görmenin motivasyonumuzu psikolojik olarak daha çok yükselteceğini itiraf etmeliyiz.

Gelir üretimi ve varlık büyümesi açısından geldiğimiz nokta itibarıyla, Portekiz D7 vizesi odaklı ana hedefimize bu ay %25'lik bir gerçekleşme oranıyla çok daha yakınız. Enflasyon ve kur ayarlamaları nedeniyle hedef portföy tutarımız bu ay itibarıyla 22 milyon ₺ barajını aşmış durumda. Hedef büyüklüğü görece resmi enflasyonun altında artsa da, arka planda Euro temelli bir kur yükünün ve riskinin biriktiğini göz ardı etmiyoruz. Stratejik olarak ağırlığını artırdığımız ABD portföyümüz, bu kur riskine karşı güçlü bir denge unsuru sunuyor.

Portföyümüz mevcut hacmi ile artık hem ABD hem de BIST tarafında önemli bir varlık tabanına kavuştu; böylece önümüzdeki dönemde yaşanabilecek olası bir seçim ekonomisi rallisine tamamen hazır durumdayız.

Varlık Dağılımı

Portföy dağılımını incelediğimizde, önceki aylardan farklı olarak bilançomuzda ciddi bir nakit rezervi göze çarpıyor. Burcu’ya yapılan ödemenin bir kısmını vakit kaybetmeden ABD borsasında stratejik alımlar için kullandık; kalan bakiyeyi de benzer şekilde kademeli (DCA) olarak değerlendireceğiz. Bu tutar, kur riski taşımamak adına dolar bazında tutuluyor ve %3 oranındaki dolar neması sayesinde portföye ufak da olsa pasif bir katkı sağlıyor. Detayları ABD portföyü başlığı altında derinleştireceğiz.

BES (Bireysel Emeklilik Sistemi) tarafına baktığımızda, toplam portföy içindeki ağırlığının %34 seviyesine gerilediğini görüyoruz. Uzun vadeli yapısını ve devlet katkısını önemsesek de, likiditesi düşük bir varlık sınıfının portföy payının gerilemesini esneklik açısından olumlu bir gelişme olarak okuyoruz.

Fon dağılımı stratejimizde bir değişikliğe gitmedik; BES tarafında NHN (%40) ve HES (%60) aylık alım ağırlığını koruyoruz:

• HES Fonu: Yılbaşından bu yana getirisi %17,27'ye gerileyerek (önceki ay %19,82) BIST100 endeksinin bir miktar gerisinde kalmaya devam etti. Açıkçası, mevcut konjonktürde BIST endekslerini bir karşılaştırma ölçütü (benchmark) olarak ne kadar ciddiye almamız gerektiği konusunda şüphelerimiz var. Endekse yeni dahil edilen şirketlerin niteliği ve piyasadaki spekülatif fiyat hareketleri göz önüne alındığında, endeksin rasyonel bir performans göstergesi sunduğuna inanmıyoruz.
• NHN Fonu: Mayıs ayında ABD borsalarının kayıplarını telafi edip toparlanma eğilimi göstermesi sayesinde, fonun yılbaşından bu yana getirisi %17,19'a (önceki ay %11,29) yükseldi.

Portföyümüzdeki ABD varlıklarının ağırlığı geçen aya kıyasla %5 artış gösterdi. Önümüzdeki aylarda da bu payın düzenli eklemelerimizle büyümesini hedefleyebiliriz. Bu ay portföy yapımıza yeni bir ETF ve birkaç defansif hisse senedi dahil oldu. Önceki yazımızda ABD tarafında stratejik bir portföy optimizasyonuna gideceğimizden bahsetmiştik; sürpriz nakit girişi sayesinde bu yapısal değişikliğin ilk adımlarını kararlılıkla atmış olduk.

BİST Portföy

Aylık Değişim

BIST portföyümüz, aylık eklemelerimiz hariç tutulduğunda net %-2,92'lik bir gerileme ile ayı tamamladı. ASTOR'un güçlü temel hikayesini koruyarak pozitif fiyatlanmaya devam etmesi, portföydeki kaybın daha da derinleşmesini engelleyen en önemli defansif unsur oldu.

Yıl Başından Bu Yana

Yılbaşından bu yana elde ettiğimiz BIST getirisi %16,89 seviyesine çekildi (önceki ay %21,59). Piyasadaki o eski risk iştahından şimdilik eser yok. Borsalar uzun vadede rasyonel yapılardır; makroekonomik ve jeopolitik risklerin bu denli somutlaştığı bir konjonktürde, endeks genelinde yukarı yönlü bağımsız bir fiyatlama beklemek hayalcilik olur. Yılbaşından kalan kazançların büyük ölçüde korunuyor olması ise piyasa aktörlerinin agresif bir satıştan ziyade temkinli bir "bekle-gör" stratejisi benimsediğini gösteriyor.

Bu süreçte, başarılı bir yönetim sergilediğine inandığımız yatırım fonlarından MAC yılbaşından bu yana %19,51 getiri sağlarken, NNF ise %7,83 ile endeksin gerisinde kalarak oldukça zayıf performansını sürdürüyor.

Varlık Dağılımı

BIST portföyümüzdeki mevcut ortaklıklarımızda bu ay herhangi bir yeni pozisyon açılışı veya kapanışı gerçekleştirmedik. ASTOR'un ABD pazarına yönelik ihracat hedefleri ve operasyonel beklentileri, hissenin güçlü fiyatlanmasını sağlarken portföy içindeki ağırlığının da paralel olarak büyümesini getirdi.

Aylık düzenli alımlarımıza ise bilanço dönemi sonrasında optimize ettiğimiz yeni ağırlıklarla devam ediyoruz. Taktiksel bir karar olarak TTRAK ve TAVHL hisselerinde bu dönemde de alım yapmayacağız. Portföy alım endeksimiz ve ağırlıklandırma stratejimiz hakkında detaylı bir analizi ayrı bir yazıda paylaşmayı planlıyoruz; bu yüzden şimdilik vaktinizi almayalım.

ABD Portföy

Aylık Değişim

Sıra, mayıs ayında yapısal anlamda önemli değişikliklerden geçen ABD portföyümüzü incelemeye geldi. Yeni sermaye girişi sayesinde ABD varlıklarının toplam portföy içerisindeki ağırlığı artarken, yılbaşından bu yana biriken kayıplar çip ve yapay zeka (AI) şirketlerinin güçlü fiyat hareketleriyle tamamen telafi edildi. Önceki yazımızda oynaklığı (volatiliteyi) daha düşük, defansif ve temettü odaklı bir varlık tabanı oluşturmak istediğimizden bahsetmiştik. Bu stratejinin ilk adımlarını temmuz ayında atmayı planlıyorduk; fakat elimize geçen ek nakit rezervi sayesinde alımları öne çekerek mayıs ayı itibarıyla başlattık. Böylece portföyümüze ETF segmentinde VYM; hisse senedi tarafında ise MAIN, GILD, MFC ve WMT dahil oldu. Ayrıca mevcut büyüme odaklı ortaklıklarımızdan AVGO, AMZN ve NVDA pozisyonlarında eklemeler yaptık. Şimdi bu stratejik hamlelerin arkasındaki gerekçelere yakından bakalım:

• VYM: Vanguard'ın pasif yönetilen yüksek temettü verimli endeks fonu (High Dividend Yield ETF). Portföy yapısında REIT (GYO) şirketlerini barındırmaması ve oldukça düşük bir yıllık yönetim ücretine (expense ratio) sahip olması en büyük avantajı. Amacımız, düşük oynaklığa sahip ve düzenli nakit akışı üreten güçlü bir varlık tabanı oluşturmak. Bu çekirdek varlıklarda belirli bir hacme ulaştıktan sonra, buralardan elde edeceğimiz temettü gelirlerini büyüme odaklı ve yüksek oynaklığa sahip hisseleri fonlamak için bir kaldıraç olarak kullanacağız.
• MAIN: Main Street Capital, halka açık olmayan küçük ve orta ölçekli işletmelere (SME) borç ve sermaye finansmanı sağlayan bir iş geliştirme şirketi (Business Development Company - BDC). Sektör ortalamasının üzerindeki temettü verimi, disiplinli nakit yönetimi ve en önemlisi aylık temettü ödemesi yapması sebebiyle portföyümüzün yeni ortaklarından biri oldu. Piyasadaki "private credit" (özel kredi) sektörüne dair sistemik risk senaryolarının farkındayız; ancak MAIN yönetiminin risk yönetim kapasitesine güveniyoruz. Piyasanın bu sektörel endişeler nedeniyle şirketi cezalandırarak çarpanlarını aşağı çekmesini bir alım fırsatı olarak değerlendirdik.
• GILD: Sağlık sektörünün köklü ve nakit akışı en kuvvetli oyuncularından biri olan Gilead Sciences, portföyümüzün defansif kanadını güçlendiriyor. Şirketin HIV alanındaki patentlerinin 2036 yılına kadar geçerli olması, mevcut gelir modelinin en büyük güvencesi. Ayrıca elindeki nakit rezerviyle onkoloji ve hücre tedavisi alanında attığı adımlar gelecek vizyonunu güçlü tutuyor. Cari temettü veriminin istikrarı ve kesintisiz geçmişi, bu hisseyi seçmemizdeki başat etkenlerden biri oldu.
• MFC: Manulife Financial Corporation, trilyonlarca dolarlık yönetim altındaki varlık (AUM) hacmiyle küresel sigorta ve servet yönetimi sektörünün en büyük oyuncularından biri. Şirketin güçlü pazar konumu, coğrafi çeşitliliği ve özellikle Asya pazarındaki büyüme potansiyeli dikkat çekici. Finansal sağlamlığının yanı sıra temettü ödemelerindeki istikrar bizzat alım sebeplerimizin başında geliyor.
• WMT: Walmart, yıllık 600 milyar doları aşan cirosuyla küresel perakende sektörünün tartışmasız lideri. Şirket son yıllarda geçirdiği dijital dönüşüm, e-ticaret yatırımları ve veri analitiği kasları sayesinde artık klasik bir perakendeciden ziyade bir teknoloji şirketi gibi konumlanıyor. Nitekim bu yapısal dönüşümün bir sonucu olarak 9 Aralık 2025 tarihi itibarıyla Nasdaq endeksine geçiş yaptı. Son dönemde hisse fiyatı güçlü bir ralli yapmış olsa da, teknolojik dönüşümün henüz başında olduğunu düşünüyoruz. Temettü verimi görece düşük olsa da, yarım asırlık kesintisiz temettü büyüme geçmişi (Dividend King) ile portföyümüzün sarsılmaz kalelerinden biri olacak. Kademeli alımlarla maliyet riskini zamana yayacağız.

Bu yeni ortaklıkların yanı sıra, AVGO, AMZN ve NVDA pozisyonlarında bundan sonra her ay düzenli (DCA) alımlarla ilerleme kararı aldık. AVGO, güçlü temettü büyüme geçmişi ve yarı iletken sektöründeki tekelci yapısıyla zaten uzun vadeli radarımızdaydı. NVDA ise ekleme hamlemizin hemen ardından sürpriz bir kararla çeyreklik temettü ödemesini hisse başına 0,01 dolardan 0,25 dolara yükselterek harika bir sinyal verdi. Temettü verimi (yield) oransal olarak hâlâ düşük görünse de, şirketin yapay zeka altyapısındaki mutlak liderliğini korumasını ve nakit üretim gücünü artırmasını bekliyoruz. AMZN ise AWS bulut altyapısı sayesinde yapay zeka ve veri merkezleri dikeyinde rakiplerine kıyasla daha çok beğendiğimiz bir dev. Serbest nakit akışı (FCF) dönemsel yatırımlar nedeniyle dalgalansa da; e-ticaretten robotik sistemlere, uydu teknolojilerinden sağlık sektörüne kadar adeta bir girişim sermayesi fonu gibi çalışıyor. Tek eksiği temettü ödememesi ancak sermaye tahsisindeki verimliliği bu eksiği fazlasıyla kapatıyor. Piyasanın kısa vadeli nakit akışı endişeleriyle şirketi baskıladığı bu dönemi güçlü bir birikim fırsatı olarak görüyor ve aylık düzenli alımlarısıyla payımızı artırmayı planlıyoruz.

ABD portföyümüzdeki diğer ortaklıklarımız ise mevcut pay adetleriyle korunmaya devam edecek. AMD pozisyonumuz toplam getirisini ikiye katlamış durumda ve son iki aydır yılbaşındaki tüm portföy kayıplarını adeta tek başına telafi etti.

Portföyde yer alan SOFI, HOOD ve COIN gibi fintech varlıkları mevcut yüksek faiz konjonktürünün doğrudan favori şirketleri olmasalar da, uzun vadeli yıkıcı iş modellerine inandığımız için pozisyonlarımızı koruyoruz.

COHR, OKLO ve LEU ise dönemin teknolojik temalarına (nükleer enerji ve ileri malzemeler) uygun olarak tuttuğumuz görece küçük ve deneysel pozisyonlarımız. LEU bu ay zayıf bir seyir izlese de, diğer iki varlık portföy dengesini korumayı başardı. Gelecekte piyasada yaşanabilecek olası geri çekilmelerde kuantum teknolojileri odaklı bir iki şirketi ya da tematik fonu listemize dahil edebiliriz; fakat kuantum alanındaki ticari ekosistemin henüz çok erken bir safhada olduğunu da unutmuyoruz.

Yıl Başından Bu Yana

Mayıs ayı hamleleriyle birlikte, ABD portföyümüzün yılbaşından bu yana elde ettiği net getiri %20,71 seviyesine ulaştı (önceki ay %-9,96 idi). Bu güçlü toparlanmada AMD başı çekerken, yapay zeka ve yarı iletken sektöründeki momentumu portföy lehine iyi değerlendirmiş olduk. Fintech yatırımlarımız ise henüz maliyetlerinin altında sığ bir seyir izleyerek zararda bekliyor; ancak uzun vadeli perspektifimiz sebebiyle acele etmiyoruz.

Varlık Dağılımı

Tekrara düşmeden özetleyecek olursak; geçen ay planladığımız yapısal portföy dönüşümünü resmen başlatmış olduk. Yeni ETF ve hisselerde Burcu ile orta noktada buluştuğumuzu söylebiliriz. Her ne kadar onun aklı hâlâ yüksek betalı ve oynaklığı yüksek teknoloji şirketlerinde kalsa da, temettü üreten ve oynaklığı düşük güçlü bir çekirdek varlık tabanı oluşturduktan sonra bu nakit akışlarıyla daha agresif hamleleri çok daha rahat yapabileceğiz.

2026 Temettüleri

Temettü takvimindeki listenin her geçen ay uzadığını görmek hedeflerimize olan inancımızı pekiştiriyor. Toplam portföy büyüklüğü ile cari nakit akışı arasında şimdilik bir makas olsa da, bileşik getirinin asıl gücünü (kartopu etkisini) önümüzdeki birkaç yıl içinde göreceğimizin bilincindeyiz. Portföye yeni eklenen MAIN'in aylık nakit akışının daha ilk aydan listeye dahil olması oldukça keyifli. BIST portföyümüzdeki ortaklıklarımızın nakit kar payı dağıtımlarının büyük ölçüde tamamlandığı mayıs ayından sonra, bundan böyle ABD borsasındaki ortaklıklarımızın düzenli ödemeleriyle bu liste daha da çeşitlenecek.

Ödeme takviminde hâlâ GWIND, TAVHL, AVPGY ve BASGZ gibi şirketlerin dağıtım günlerini bekliyoruz. Bunun yanı sıra ASTOR ve TBORG henüz bu yıla ait kar payı kararlarını resmi olarak duyurmadılar. Diğer taraftan FROTO'dan, zayıf bir ihtimal de olsa yılın son çeyreğinde ikinci bir ara temettü ödemesi alma beklentimizi koruyoruz. Yılı toplamda ne kadarlık bir pasif gelir akışıyla kapatacağımızı heyecanla takip ediyoruz.

Temettü Dağılımı

Pasif gelir akışımızın sektörel ve coğrafi olarak bu denli çeşitlendiğini görmek, risk yönetimi açısından son derece tatmin edici. Yılın geri kalanında yeni ödemeler de eklendikçe dağılım pastamız çok daha lezzetli bir yapıya kavuşacak.

Tasarruf Oranı

Nisan ayı raporumuzda tasarruf oranımızın %40-50 bandına gerilemesini öngördüğümüzü belirtmiştik; ancak mayıs ayında bu oran muhasebesel olarak %23 seviyesine indi. Stratejik olarak tasarruf oranımızı "Maaş / Yatırıma Yönlendirilen Tutar" formülüyle hesaplıyoruz. Ay sonuna doğru Burcu'nun beklentilerimizin üzerinde yüklü bir prim ödemesi alması maaş girdisini yükseltti. Nakit yönetimi stratejimiz gereği, bu nakit girdisini doğrudan borsaya sokmak yerine Para Piyası Fonlarında (PPF) park etmeyi uygun gördük; önümüzdeki aylarda kademeli olarak BIST alımlarında cephane olarak kullanacağız. PPF varlıklarını uzun vadeli yatırım portföyümüzün bir parçası değil, nakit rezervi olarak sınıflandırdığımız için, toplam gelirdeki bu ani artış yatırım/tasarruf oranımızın kağıt üstünde %23 görünmesine neden oldu. Bu durum mayıs ayı grafiklerinde geçici bir anomali yaratsa da, önümüzdeki aylarda sisteme kademeli girişler yapıldıkça tasarruf oranımızı pozitif yönde destekleyecektir.

Nakit Akışları

Hisse senedi kar paylarını, risksiz faiz/nema gelirlerini ve kredi kartı nakit puanlarını entegre bir "nakit akışı" (cash flow) modeli olarak konumlandırıyoruz. Geçtiğimiz ay 19.655 ₺ seviyesine ulaşan toplam nakit akışımız, bu ay BIST temettü takviminin yoğunluğunu azaltması sebebiyle 16.626 ₺ seviyesine dengelendi. Ay ortasında gelen prim girdisi ve ev satış payından kaynaklı oluşan PPF nema gelirleri, bu akışın yine güçlü bir tabanda kalmasını sağladı.

Elde ettiğimiz tüm bu pasif nakit akışları, şu an tamamen portföyü büyütmek adına sistem içinde "yeniden yatırıma" yönlendiriliyor. Finansal özgürlük aşamasına ulaştığımızda ise bu motor, doğrudan yaşam giderlerimizi finanse eden kalıcı bir kaynak mekanizmasına dönüşecek. O döneme henüz zamanımız olduğunun farkındayız; bu yüzden disiplinden taviz vermeden, sistemin ürettiği her bir kuruşu yine sistemin içinde tutarak bileşik getirinin gücüne güvenmeye ve kartopunu büyütmeye devam ediyoruz.

Toparlayacak Olursak...

Yolculuğumuzun altıncı ay özetini de böylece tamamlamış olduk.

Mayıs ayı; sürpriz varlık girdileri sayesinde finansal özgürlük hedefimizin dörtte birini geride bıraktığımız, jeopolitik ve iç siyasi riskler nedeniyle piyasa fiyatlamaları açısından yatay ama oldukça öğretici bir dönem oldu. Önümüzdeki birkaç ay boyunca da benzer makroekonomik ve politik belirsizliklerin gündemi meşgul etmesini bekliyoruz. Hürmüz Boğazı krizi derinleşebilir veya uzlaşıyla çözülebilir, iç siyasi gerilimler harlanabilir ya da yaz rehavetiyle durulabilir, enflasyon ve faiz kıskacı piyasaları baskılamaya devam edebilir... Kontrolümüz altında olmayan bu dışsal değişkenlere karşı bizim tek ve en güçlü cevabımız; yatırım disiplinimizi korumak, tasarruflarımıza sadık kalmak ve aylık düzenli alımları sürdürmektir.

Umarız sizler için de riskleri doğru yönettiğiniz, rasyonel ve verimli kararlar aldığınız bir ay geride kalmıştır. Biz kendi adımıza bolca faaliyet raporu okuduğumuz, veri analiz ettiğimiz ve Bay Piyasa'nın dalgalanmalarından dersler çıkardığımız bir dönemi daha geride bıraktık.

Haziran ayı raporumuzda yeniden görüşmek üzere.

O zamana kadar tasarruf etmeye, rasyonel kalmaya ve o güzel kartopunu büyütmeye devam!
Kendinize çok iyi bakın. 🙌

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.